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切换赛道 逆势突围

发布日期:2024-02-26 10:05    点击次数:62

  截至11月9日,佛山共有46家制造业企业在A股上市,相关企业成为佛山制造的中坚力量。近日,佛山A股上市企业已经全部发布三季报,这46家以制造业为主营业务的上市企业合计营收4728.3亿元,为前三季度佛山A股上市军团总营收突破5000亿元大关立下汗马功劳。

  财报背后,佛山头部制造业企业年内都有哪些经营亮点?又遇到了哪些挑战?南方日报记者梳理相关公告发现,拥抱新能源新风口和跨境切入新赛道,是多家佛山头部制造业公司业绩逆势增长的关键所在。同时,更多制造业企业也在通过加快海外布局、调整销售结构以及开辟新赛道等方式,以逆势出击谋划业绩突围。

  ●王谦

  制造立市上市军团九成营收来自佛山制造

  三季报显示,52家佛山A股上市公司总营收5059.78亿元,净利润430.96亿元,双双创下历史新高:去年同期,彼时佛山48家A股上市企业三季度总营收为4678.74亿元,总净利润为399.60亿元。据此计算,今年同期,佛山A股上市军团总营收同比增长了8.1%,净利润也同比增长了7.8%。

  对此,制造业功不可没。根据同花顺行业分类,52家佛山A股上市公司中有46家主营制造业,占总数比重达到88.46%,相关企业合计营收达4728.3亿元,占佛山A股上市公司同期总营收比重更是达到93.45%。

  其中,龙头制造业企业的贡献更加令人瞩目:前三季度,美的集团、海信家电、海天味业和新宝股份4家营业收入超过100亿元的“百亿制造业企业”中,有3家企业营业收入都实现正增长,合计总营收达到3667.66亿元。具体来看,美的集团营业收入增长了7.67%,达到2911.11亿元;海信家电营收649亿元,同比增长13.81%,新宝股份营收则同比略有增长,达到107.55亿元。

  但在整体增速方面,今年前三季度,只有27家佛山A股上市公司实现了营收逆势增长,占总数比重为52%,低于去年同期的64.6%,另有24家佛山A股上市公司实现了净利润的正增长,占比未能超过50%,表明一些企业尤其是制造业企业存在“增收不增利”的情况,另有一批制造业企业营收和净利润均短期承压。

  事实上,前三季度,龙头制造业企业也呈现一定程度的“增收不增利”。美的集团、海天味业、海信家电、科达制造、新宝股份和万和电气6家净利润超过5亿元的制造业企业中,只有3家净利润增速为正,海天味业、科达制造和新宝股份出现了不同程度的净利润下滑,其中科达制造净利润下滑幅度达到43.92%,新宝股份净利润下滑12.78%,海天味业的净利润则小幅下滑了7.25%。

  不过,即使整体压力超过去年同期,也有一些规模相对较小的制造业企业净利润逆势大幅增长。例如,前三季度营收刚刚突破10亿元关口的福能东方,报告期内净利润同比增长了506.03%;同期营收22.28亿元的天安新材,报告期内净利润则增长了302.58%。

  值得一提的是,尽管蒙娜丽莎前三季度营业收入同比下滑了3.17%,其净利润却同比增长了190.35%,折射出这家企业在降本增效方面下的苦功夫。

  拥抱风口押注新能源收获新增长

  前三季度,有16家佛山A股上市公司取得了营收双位数增长的好成绩,其中金银河、东方精工、南风股份、德美化工等8家制造业企业增速都在20%以上,成为今年以来成长性最好的佛山A股上市制造业企业。

  这8家制造业企业为何增速领先?细数报表可以发现,布局新能源这一“超级赛道”,是业绩大增最常见的动力之一,金银河、南风股份、顺钠股份和伊戈尔4家企业业绩的增长都与布局新能源赛道有所关联。

  金银河主要产销的锂电池及钠电池电极制造装备、有机硅单体下游产品行业装备和锂云母低温硫酸法提锂装备,有多款装备可应用于储能领域上下游。受赛道增长驱动,金银河前三季度在手订单充足,营业收入增至18.92亿元,同比增长率高达47.34%,净利润更是同比增长131.04%达1.09亿元。

  南风股份也受益于“双碳”背景下核电产业的提速。核电是目前唯一同时具备传统能源的稳定性、规模性以及清洁低碳性的发电方式,去年以来,我国核准核电新机组数量达到17台,而南风股份主要从事通风与空气处理系统设计和产品开发、制造与销售,核电是其产品重要应用场景之一,在核电热潮的推动下,前三季度,南风股份营业收入达到2.57亿元,同比增长35.92%。

  顺钠股份和伊戈尔则主营输变电设备的产研销,产品可应用于风电、光伏等新能源发电系统,同样构成新能源产业链条当中的重要一环。前三季度,顺钠股份实现营业收入15.27亿元,同比增长23.40%,净利润4823.21万元,同比增长153.92%;伊戈尔则实现营业收入25.18亿元,同比增长22.49%,净利润1.65亿元,同比增长15.56%。

  营收增速同样超过20%的佛燃能源,尽管不直接从事制造业,但它提供的天然气等能源却是驱动“佛山制造”绿色运转的重要燃料。前三季度,佛燃能源营业收入增速达30.92%,增至176.84亿元,透露出佛山制造业“煤改气”进程不断加速,以及城市能源结构的加快转型。

  跨界转型找到制造业增长新曲线

  布局新能源赛道之外,成功实现海外布局或实现跨界升级,也是驱动佛山A股制造企业营收逆势增长的重要动力。8家前三季度营收增速最快的佛山A股制造企业中,就有3家企业受益于跨界布局,其中东方精工借助海外并购带动了海外销售额的增长,德美化工和新劲刚则通过并购优质资产打开增长新曲线。

  东方精工主营智能瓦楞纸包装装备等业务。相中全球包装设备市场的广阔前景,过去10年,东方精工全球并购的步伐从未停止:在2013年收购Fosber集团后,这家企业先后收购了意大利EDF、西班牙Tiruna、意大利BPAgnati等企业的控股权,并在亚洲、欧洲和北美等地分别建起生产基地。

  通过遍布全球的生产基地,东方精工为来自全球超过100个国家和地区的客户提供产品和服务,其中海外市场成为东方精工今年业绩增长的重要动力:仅截至上半年,东方精工旗下Fosber集团整体在手机器设备订单就达约31.8亿元人民币,创下历史最高纪录,Fosber美国部分订单更是排到了2025年。受此影响,前三季度,东方精工实现营收33.26亿元,同比增长36.83%。

  与东方精工不同,德美化工和新劲刚受益于在国内市场上的成功并购。

  德美化工原本主营纺织和皮革化学品等,产品主要应用于纺织服装行业。2018年10月,德美化工正式完成对德荣化工的收购,将主营业务范围扩展至石油化学品领域。随后,该业务营收逐年增长,到2022年占德美化工总营收的比重达到46.22%,成为后者第一大支柱业务。

  进入2023年,德荣化工在技术创新上取得更多突破,先后完成碳五/碳九产业链业务整合等,并开发碳五树脂高价值客户,在异戊二烯出口量方面也居国内首位。最终,前三季度,德美化工实现营收23.49亿元,同比增长28.59%。

  新劲刚则通过并购跨界进入军工领域。这家企业以传统超硬材料制品业务起家,业务收入主要来自建筑陶瓷领域,于2017年成功上市。从2019年开始,新劲刚开启转型,先后收购宽普科技等军工企业控股权;2020年,新劲刚完成了对传统业务的剥离,依托宽普科技加快布局军工电子业务,同时以全资子公司康泰威为载体拓展军工新材料业务,形成以军工业务为主的业务新格局。

  今年前三季度,新劲刚营业收入为3.84亿元,同比增长20.87%,净利润为1.12亿元,同比增长5.68%。

  逆势出击制造升级谋划业绩回暖

  受复杂因素影响,今年前三季度,有25家佛山A股上市企业未能实现营业收入正增长,其中除瀚蓝环境和星徽股份之外均为制造业企业。

  影响多家佛山A股上市制造业公司业绩的,首先是国内外消费电子行业的下行。三季报显示,主营业务涉及芯片行业上下游的联动科技、华特气体和希荻微的营业收入出现不同程度的下滑,其中联动科技营收下滑幅度达到37.78%,华特气体营业收入也下滑了接近20%。

  产品终端用户包含消费电子产业的企业也深受影响。由于显示产业需求低迷等因素,纬达光电前三季度营业收入同比下滑23.29%;主营半导体热电技术解决方案及应用产品制造业务较为依赖消费电子产业的富信科技,报告期内营业收入也同比下降26.71%。

  房地产行业的不景气,则影响了多家深耕建材行业的佛山上市公司的业绩。前三季度,主营管材的雄塑科技实现营收9.65亿元,比去年同期减少了28.65%;国内瓷砖行业龙头蒙娜丽莎营业收入也小幅下滑了3.17%,为45.45亿元。

  此外,一些海外国家和地区需求的下行也导致佛山部分上市公司业绩的承压。奔朗新材在公告中披露,上半年巴西、孟加拉地区需求阶段性减少,导致公司外销收入下降了47.51%,截至三季度末,奔朗新材营收4.24亿元,比去年同期减少了24.34%。

  披露业绩承压原因的同时,多家佛山A股上市制造业公司也在财报中披露了应对策略,展示出逆势突围的决心。

  面对消费电子行业周期性的不景气,华特气体积极“走出去”,设立泰国子公司,收购新加坡公司,在国内气体公司中率先实现海外仓储、物流和技术服务能力并可海外直接销售,以更深入的全球布局提升全球竞争力,并专注产品研发和生产基地的建设,为半导体行业下一轮周期的到来做准备。

  联动科技和纬达光电则积极拥抱新能源领域的新客户,其中联动科技将客户结构由以传统半导体封测厂商为主调整为以IDM模式的半导体厂商为主,包括中芯集成、安森美集团、比亚迪半导体、三安光电等,纬达光电也积极开发车载用等新产品。

  蒙娜丽莎则不断优化销售结构,提高To C为主的经销业务占比,同时降低To B为主的战略工程业务占比,减少对房地产业务的倚重,同时持续开展降本增效措施,推动毛利率和净利率提高。

  相关制造业企业还积极布局新赛道。以富信科技为例,目前,这家企业正在研发可应用于高速光模块的Micro TEC产品,并加快研发可用于车载激光雷达、温控座椅、冷热杯托、嵌入式车载冰箱等应用场景的Micro TEC产品。

  “公司正加强半导体热电器件及系统在通信、汽车、医疗等应用领域的研发及市场推广工作,扩大用于光模块温控的器件、医疗和工业系统的销售规模,形成新的利润增长点。”在近日一次投资者交流活动中,富信科技董秘田泉说。



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